第四類私募來了！三家私募備案為私募資產配置類管理人。

近期，基金業(yè)協(xié)會官網發(fā)布了首批私募資產配置類管理人名單。首批名單中有三家私募，這三家分別為中國銀河投資管理有限公司、浙江玉皇山南投資管理有限公司、珠海橫琴金晟碩業(yè)投資管理有限公司。

這意味著，除私募證券投資基金管理人、私募股權創(chuàng)業(yè)投資基金管理人、其他私募投資基金管理人之外，第四類私募基金管理人已面世。

此前，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布消息稱，自2018年9月10日起，機構可申請私募資產配置基金管理人資格。

中國銀河投資等三家公司進入首批名單

今年2月1日，基金業(yè)協(xié)會公布了首批私募資產配置類管理人名單，《每日經濟新聞》記者注意到，首批名單中的三家私募分別為中國銀河投資管理有限公司、浙江玉皇山南投資管理有限公司、珠海橫琴金晟碩業(yè)投資管理有限公司。

其中，中國銀河投資管理有限公司和浙江玉皇山南投資管理有限公司為原管理人類型變更，由私募證券投資基金管理人更變?yōu)樗侥假Y產配置管理人。而珠海橫琴金晟碩業(yè)投資管理有限公司則為2018年1月12日新成立的私募基金管理人。

2018年8月29日，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《私募基金登記備案相關問題解答（十五）》。在以前的私募證券類、私募股權類、其他類私募基金管理人等三類管理人的基礎之上，增加了第四類——私募資產配置基金管理人。自2018年9月10日起，機構可申請私募資產配置基金管理人資格。

中國銀河投資管理有限公司的股東是中國銀河金融控股有限責任公司，中國銀河投資管理有限公司原來的類別是證券類管理人，公司早在2014年4月1日就已經登記備案。公司法定代表人為宋衛(wèi)剛，從其履歷來看，其曾在2016年11月至2018年11月任職中國銀河金融控股有限責任公司副總經理，同時還任職中國銀河投資管理有限公司董事長，公司在基金業(yè)協(xié)會的機構信息最后更新時間為2019年2月1日。

此次獲批的浙江玉皇山南投資管理有限公司也是早在2015年1月7日就已在基金業(yè)協(xié)會登記備案，而公司機構信息最后更新時間是在2019年2月1日。浙江玉皇山南投資管理有限公司的類別目前已經變更為私募資產配置類管理人。公司的法定代表人為施建軍，從其履歷來看，施建軍曾先后任職浙江永安期貨經紀有限公司總經理、敦和資產管理有限公司董事長、浙江玉皇山南對沖基金投資管理有限公司董事長。

值得注意的是，浙江玉皇山南投資管理有限公司的股東是敦和資產管理有限公司。敦和資管成立于2011年3月2日，是一家本土成長起來、致力于國內外資本市場投資的全球宏觀私募基金。目前，敦和資管是國內為數(shù)不多的投資領域涉及債券、貨幣、股票、大宗商品及其衍生品等跨類別資產的私募基金，公司現(xiàn)有資產管理規(guī)模超過330億元。

珠海橫琴金晟碩業(yè)投資管理有限公司在基金業(yè)協(xié)會登記備案時間為2019年2月1日，機構類型為私募資產配置類管理人。公司法定代表人為李曄，從其履歷來看，其先后任職美國道富銀行資金部的亞太區(qū)資金部總經理、VisionInvestment投資決策委員會的首席風險官，深圳金晟碩業(yè)資產管理有限公司的董事長、法定代表人。

公開資料顯示，金晟資產成立于2011年，總部位于深圳市，是最早在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記為私募基金管理人的私募機構之一，也是目前國內管理規(guī)模最大的私募股權FOF和直投管理機構之一。

滿足資產配置基金條件的私募占比不到4%

那么什么是私募資產配置基金？私募資產配置基金是底層標的為各類資產的私募基金，與一般性私募基金相比，“變相”突破了專業(yè)化經營的要求，底層標的可以是證券、股權和其他類資產。在基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的《私募基金登記備案相關問題解答（十五）》顯示，自2018年9月10日起，擬申請私募資產配置基金管理人的機構，可以通過資產管理業(yè)務綜合報送平臺在線提交相關申請材料。申請機構應當符合《證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》及相關法律法規(guī)和自律規(guī)則的規(guī)定。外商獨資和合資的申請機構還應當符合《私募基金登記備案相關問題解答（十）》的相關規(guī)定。此外，申請機構還應當符合下列要求：首先是實際控制人要求。受同一實際控制人控制的機構中至少一家已經成為基金業(yè)協(xié)會普通會員；或者受同一實際控制人控制的機構中至少包括一家在基金業(yè)協(xié)會登記三年以上的私募基金管理人，該管理人最近三年私募基金管理規(guī)模年均不低于5億元，且已經成為協(xié)會觀察會員。同一實際控制人僅可控制或控股一家私募資產配置基金管理人。

基金業(yè)協(xié)會要求私募資產配置基金初始募集資產規(guī)模應不低于5000萬元人民幣；私募資產配置基金合同應當約定合理的募集期，且自募集期結束后的存續(xù)期不少于兩年。還要求私募資產配置基金應當主要采用基金中基金的投資方式，80%以上的已投基金資產應當投資于已備案的私募基金、公募基金或者其他依法設立的資產管理產品。私募資產配置基金投資于單一資產管理產品或標的的比例不得超過該基金資產規(guī)模的20%等。

對此有私募人士表示，私募資產配置基金管理人的正式獲批，即第四類私募機構類型即將落地，12萬億私募行業(yè)將進入新時代。據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，滿足私募資產配置基金管理人的申請條件和相關要求的只有900余家私募機構，占比只有不到4%。

私募排排網研究員劉有華告訴記者，短期來看，對目前的私募生態(tài)暫時影響不大，因為申請私募資產配置類管理人的門檻較高，符合條件的只有一些較大型的綜合類金融機構。長遠來看，私募資產配置類管理人牌照的發(fā)放，讓私募管理人和產品類型更加多元化，有利于擴大私募投資范圍，吸引更多的各類型資金入場。

格上財富研究員王媛媛也對記者表示，私募資產配置基金管理人可以看作是能夠跨類別投資的FOF基金。從投資者的角度而言，市場上優(yōu)秀的私募基金很多，但由于種種因素投資者經常會買在高點、賣在低點，導致很多投資者發(fā)生資金損失。因此對于資金持有方來說，本身就存在需求，需要有人幫他們篩選出優(yōu)秀私募基金作為投資標的，面對基金凈值波動也能夠做出正確的投資、撤資行為。

因此，私募資產配置基金管理人的出現(xiàn)，正是填補了這一片市場的空白。從長期來看，隨著該類管理人逐漸被投資者認可，當前市場上的私募基金募資端零散化程度將會降低，也就是資金可能會通過該類管理人進入其他私募機構，這對現(xiàn)存的私募機構和二級市場的整體穩(wěn)定都是一個好的趨勢。

另一方面，由于私募資產配置基金管理人為跨資產配置帶來更大的空間和機會，引導私募FOF走向更強調專業(yè)化配置大類資產的時代，對私募行業(yè)原有的“偽FOF”（拼盤式基金）起到出清作用，促進真FOF的成長。

最后，隨著國內金融的進一步開放，越來越多的外資私募進入，國外較為成熟的資產配置機構將刺激國內相關行業(yè)快速成長。